Schönen Sonntag, liebe Börsianer. Wenn sich Aktien mit niedrigen KGVs in stabilen Aufwärtstrends bewegen, sprechen wir Börsianer von Trading-Value. Ich habe schon häufig darüber berichtet, dass ein Teil meiner Familie aus dem Versicherungsgeschäft kommt. Vermutlich deshalb nehme ich erfreut wahr, dass der ETF iShares STOXX Europe 600 Insurance (WKN A0H08K) in eine neue Rallyphase eintritt.
Die Dividendenrendite in meiner Überschrift stammt von AXA. Details entnehmen Sie bitte der angehängten Tabelle. Versicherungsaktien zaubern Value-Anlegern ein freudiges Lächeln ins Gesicht. Die Münchener Rück verspricht eine erwartete Dividendenrendite von 5 %. Die Schweizer Versicherer kommen sogar auf Dividendenrenditen von über 6 %. Interessant ist, dass die Erstversicherer haussieren, während die Rückversicherer korrigiert haben.
Bei so hohen Dividendenrenditen ist ein skeptischer Blick angebracht, ob die Wachstumsperspektiven noch intakt sind. Hohe Dividendenrenditen bei schrumpfenden Firmen gehören zu den gemeinsten Value-Fallen, in die Anleger tappen können.
Das erste Indiz, das eine Value-Trap unwahrscheinlich macht, ist das Allzeithoch im STOXX Europe 600 Insurance Index. Die Börse ist ein guter Frühwarnindikator, wenn Probleme im Anmarsch sind. Aber die Kurse signalisieren uns, dass die Geschäftsperspektive stimmt.
Das zweite Indiz, das gegen eine Value-Trap spricht, ist der erfolgreiche Einsatz von KI, um die Verwaltungskosten zu reduzieren. Die Schadensregulierung war traditionell der zeitaufwendigste und für Kunden frustrierendste Prozess. KI verkürzt diesen massiv: Einfache Schäden (z. B. ein zersplittertes Smartphone-Display oder Gepäckverlust) werden per KI innerhalb von Minuten vollautomatisch geprüft und zur Auszahlung freigegeben, ohne dass ein menschlicher Sachbearbeiter eingreifen muss.
Mein Fazit: Der Trend stimmt, die Bewertung stimmt, die Perspektive stimmt. Ich stocke auf beim ETF auf den STOXX Europe 600 Insurance-Index.
