Schönen Sonntag, liebe Börsianer. Die Tech-Party geht weiter. Der Nasdaq-100-Index konnte letzte Woche neue Allzeithochs erklimmen. Börsianer ahnen, dass KI keine Blase ist, sondern die größte technologische Errungenschaft der Menschheitsgeschichte.
Auf der Finance26 in Frankfurt habe ich viele Gespräche geführt: Kaum ein Börsianer hier in Deutschland traut der Rally. Ich verstehe die Skepsis, unter anderem wegen der hohen Zinsen, die uns Börsianer täglich abwägen lassen, ob wir lieber in Aktien oder Anleihen investieren sollten.
Der iShares iBonds Dec 2035 (WKN A41A8Q) setzt auf die Anleihen großer Konzerne wie Meta, Alphabet, Amazon, Broadcom oder Verizon. Für einen solchen Korb „sicherer“ Unternehmensanleihen mit knapp 10 Jahren Laufzeit bekomme ich mittlerweile eine Effektivverzinsung von 6,16 %.
Und dann blicke ich in die USA und sehe ein vor Selbstbewusstsein nur so strotzendes Unternehmertum. Das Starship hat die Transportkosten für Weltraumtransporte jenseits der 100 Tonnen Nutzlast um über 98 % gesenkt. Das Starship ist für Elon Musk das letzte Puzzlestück für die nächste Revolution: KI-Rechenzentren im Weltall.
Die sogenannten Starmind-AI1-Satelliten sollen mit Vera-Rubin-GPUs von NVIDIA betrieben werden. Gleichzeitig wird NVIDIA für das übernächste Geschäftsjahr mit einem KGV von gerade einmal 11 bewertet. Sollten orbitale Rechenzentren tatsächlich funktionieren und skalierbar werden, halte ich einen NVIDIA-Börsenwert von mehr als 10 Bio. USD für möglich.
(Bitte schreiben Sie jetzt nicht in die Kommentare, liebe Börsianer: „Wie soll die Kühlung funktionieren?“ Wir alle wissen, dass sich Wärme im Vakuum weder durch Luft noch durch Konvektion ableiten lässt.)
Gefreut haben mich Erfolgsmeldungen von OpenAI. Der annualisierte wiederkehrende Umsatz ist seit Beginn des dritten Quartals im Juli um mehr als 70 % gestiegen und erreicht mittlerweile annualisiert 70 Mrd. USD. OpenAI erzielte im Jahr 2025 erst einen Umsatz von 13,07 Milliarden US-Dollar. Noch nie ist eine Firma derart schnell gewachsen.
Microsoft hält einen Anteil von 27 % an OpenAI. Sollte OpenAI tatsächlich an die Börse gehen, könnte allein diese Beteiligung zu einem erheblichen zusätzlichen Werttreiber für Microsoft werden. Wenn sich im nächsten Quartalsbericht ein deutlicher Anstieg bei der nutzungsbasierten Abrechnung von KI-Services abzeichnet, dürfte die Aktie zügig Richtung 600 USD marschieren.
Fazit: Meine Sicht auf den Aktienmarkt ist, dass die Skepsis bezüglich der KI-Investitionen sehr hoch ist. Wenn sich ein Erfolg der KI-Produktlaunches abzeichnet, dürften die Aktienkurse abheben. Die erste Aktiengesellschaft mit einem Börsenwert von 10 Bio. USD wird NVIDIA sein. Bislang war Alphabet mein Favorit. Ich bin KI-Enthusiast. Ich bin in allen genannten Aktien investiert.
