Guten Morgen, liebe Börsianer. Ich wollte heute (Montag) eigentlich SAP kaufen. Die Zahlen am Freitag waren richtig stark. Doch dann hörte ich gestern den Relentless-Podcast mit dem CEO von OpenAI, Sam Altman und komme erneut ins Grübeln. Altman sagt, dass die Singularität erreicht sei.
Als Singularität wird in der Welt der Tech-Enthusiasten der Punkt bezeichnet, an dem maschinelle Intelligenz beginnt, sich schneller selbst zu verbessern, als Menschen sie verbessern könnten, sodass jede Generation von Systemen dabei hilft, die nächste zu entwerfen, und Vorhersagen über technologische Entwicklungspfade nicht mehr funktionieren.
SAP ist nach meinem heutigen Verständnis eine Burggraben-Aktie mit einem erwarteten KGV von 16,7 für das kommende Geschäftsjahr. Der letzte Quartalsbericht zeigte ein Cloud-ERP-Suite-Wachstum von 25 %. Die großen Konzerne entscheiden sich für SAP, um ihre wichtigsten Geschäftsprozesse und Daten (auch mithilfe von KI) zu orchestrieren.
SAP fährt beim Thema KI eine ähnliche Strategie wie Apple. SAP investiert keine Abermilliarden in KI-Rechenzentren, sondern greift auf die führenden KIs von Alphabet und Co. zurück. Das Geschäftsmodell generiert massig Geld. Der Free Cashflow stieg um 27 %. Das ist ein wohltuender Kontrast zu den Alphabet-Zahlen.
Früher war die Sache klar: Eine Burggraben-Aktie mit strammem Wachstum und einem KGV von unter 20 kann man kaufen und liegen lassen. Aber ich bekomme das Bild nicht aus dem Kopf, dass in 5 Jahren eine Super-KI Softwaresysteme wie SAP einfach an einem Tag nachbaut.
Ich beobachte an der Börse gerade viele verrückte Bewegungen. Folgende Aktien haben Sie vermutlich noch nie gehört, liebe Börsianer. Diese Titel notieren am 52-Wochen-Hoch: Federal Realty, Simon Property Group, National Retail, Kimco Realty, CubeSmart, Public Storage, Agree Realty, The Macerich Company oder Regency Centers. Es sind REITs. US-Immobilienkonzerne haussieren trotz der hohen Zinsen. Das ist ungewöhnlich, aber gerade deswegen ist die Kursstärke bedeutsam. Wenn KI in der digitalen Welt kein Stein auf dem anderen mehr stehen lässt, versprechen Reale-Welt-Assets mehr Sicherheit.
Simon Property Group wirkt attraktiv (Börsenwert: 74 Mrd. USD / Dividendenrendite von 4 %, beste Lagen, wachsend). Auf SAP schreibe ich heute erneut Short Puts und lasse mir die Unsicherheit mit Prämieneinnahmen vergüten.
