Schönes Wochenende, liebe Börsianer. Amazon steigt am Freitag um +15 %. Mein Depot ist in Feierlaune. Zugegeben: Auf diese große Rally der Amazon-Aktie warte ich bereits seit über einem halben Jahr. Nun ist sie endlich da. Die Kursgewinne sind absolut gerechtfertigt. Alles andere als Kurse von über 400 USD im Verlauf des Börsenjahres 2027 wäre aus meiner Sicht hochgradig unlogisch.
Das Cloudgeschäft von Amazon (AWS) wuchs im zweiten Quartal um 37 % auf 42,4 Mrd. USD Umsatz. Amazon-Chef Andy Jassy erklärte in der Telefonkonferenz, dass AWS langfristig einen Jahresumsatz von 1 Billion USD erreichen könnte. Bis wann, ließ er allerdings offen.
Ich rechne:
Ich kaufte Amazon am 21.07.2014. Die Position liegt inzwischen 1.664 % im Plus. Damals stieg ich ein, weil ich das enorme Potenzial des digitalen Geschäfts rund um AWS erkannte. Jetzt nimmt diese Erfolgsgeschichte richtig Fahrt auf.
AWS dürfte im Jahr 2026 auf etwa 170 Mrd. USD Jahresumsatz kommen. Um bis 2030 die Marke von 1 Billion USD zu erreichen, wäre über vier Jahre hinweg ein durchschnittliches Umsatzwachstum von 56 % erforderlich. Das halte ich für zu ambitioniert. Sollten die Wachstumsraten jedoch auf dem heutigen Niveau bleiben, dürfte Amazon im Jahr 2030 im Cloudgeschäft bereits rund 600 Mrd. USD Umsatz erzielen.
Getrieben wird dieses Wachstum von der explodierenden Nachfrage nach KI-Tokens. Unternehmen auf der ganzen Welt automatisieren ihre Geschäftsprozesse über die APIs von Amazon. Dieser Trend steckt noch ganz am Anfang. Amazon teilt sich diesen Markt zwar mit Microsoft, Alphabet und anderen Anbietern. Einen klassischen Burggraben gibt es hier also nicht.
Der wirklich uneinnehmbare Burggraben entsteht an anderer Stelle. „Amazon Now“ heißt die Lieferoption, die bestellte Produkte innerhalb von nur 30 Minuten zustellt. Der Service ist inzwischen in über 250 Städten verfügbar. Diese logistische Meisterleistung wird erst durch hochautomatisierte Warenzentren möglich, die in den Ballungsräumen entstehen. Amazon hat sein Logistiknetzwerk inzwischen sogar für andere Unternehmen geöffnet. Mit Procter & Gamble konnte bereits einer der weltweit größten Konsumgüterkonzerne als Kunde gewonnen werden.
Mein Fazit: Amazon baut derzeit die logistischen Fähigkeiten auf, künftig nahezu jedes Produkt innerhalb von 30 Minuten ausliefern zu können. Kaum ein Wettbewerber wird bereit sein, die gewaltigen Investitionen aufzubringen, die nötig wären, um ein vergleichbares Netzwerk aufzubauen. Genau darin liegt der tiefe Burggraben, der den Wert meiner Amazon-Aktien langfristig weiter nach oben treiben wird.
