Guten Morgen, liebe Börsianer. Es gibt eine Anlagestrategie, die in der Börsengeschichte Durchschnittsrenditen von über 10 % gebracht hat. Wissenschaftlich validiert. Wenn ich jung wäre, würde ich stärker auf den iShares MSCI World Momentum Factor ETF (WKN A12ATF) setzen. Aus zwei Gründen:
Erstens gibt es überzeugende empirische Evidenz dafür, dass Momentum-Strategien an der Börse besonders gut funktionieren. Schauen Sie sich dafür bitte Seite 12 im „UBS Global Investment Returns Yearbook 2026“ an. Dort wird herausgearbeitet, dass der Momentum-Faktor langfristig die stärkste und beständigste Faktor-Performance aufwies. Er erzielte in den USA in den letzten 100 Jahren eine Faktorprämie von 7,7 % p. a., und bei den 24 Länderdekaden belegte die Momentum-Prämie in 13 Fällen den Spitzenplatz.
Zweitens bin ich von der Richtigkeit des Konjunkturmodells von Joseph Schumpeter überzeugt. Als Durchbruchsinnovationen bezeichnet er die qualitative Neukombination von Produktionsfaktoren, die das alte System zerstört und ein völlig neues erschafft („Man kann eine Postkutsche noch so sehr verbessern, man erhält daraus nie eine Eisenbahn“). Sie treten nicht gleichmäßig auf, sondern stoßen das System über die folgenden Phasen von einem Gleichgewicht zum nächsten.
An den Aktienmärkten konnten wir in den letzten 12 Monaten gut beobachten, wie sich solche sprunghaften Neuordnungen der Produktionsfaktoren in den Aktienkursen manifestieren. Chipaktien wie Micron oder SanDisk verzehnfachten sich. Künstliche Intelligenz hob den Wachstumspfad der gesamten Industrie auf ein deutlich höheres Niveau. Nicht langsam, sondern sprunghaft und plötzlich.
Auf den Momentum-Faktor zu setzen, ist die logische Konsequenz, wenn man erkannt hat, dass sich die Wirtschaft in regelmäßigen Schüben disruptiv erneuert. Leider bin ich nicht mehr jung. Ich setze stattdessen auf mein 3-ETF-Bollwerk, das mich vor Krisen gut schützen soll. Im nächsten Börsengruß werde ich darauf noch einmal eingehen.
Die angehängte Tabelle zeigt die Performance seit 1994, seit MSCI den MSCI World Momentum berechnet. Der Index hat 11,92 % pro Jahr zugelegt und den MSCI-World-Standardindex um fast 3 Prozentpunkte pro Jahr geschlagen. Ich halte auch Anteile, aber leider zu wenig. Sie wissen ja, ich bin nicht mehr in meinen Zwanzigern. Die höhere Volatilität auf mein Gesamtvermögen möchte ich mir nicht antun.
